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米4−6月期GDP改定値は4.2%、企業の設備投資などで上方修正

by • August 28, 2014 • Finance, Latest NewsComments Off3120

Second Quarter GDP Revised Up To 4.2%, Thanks To Business Spending.

米4−6月期国内総生産(GDP)改定値は前期比年率の4.2%増と、市場予想の3.9%増より強い結果となった。大寒波の打撃から3年ぶりのマイナス成長へ沈んだ1-3月期の2.1%減を上回っただけでなく、速報値の4.0%からも上方修正。3期ぶりの高水準を示す。1-6月(上半期)の成長率は上方修正が小幅だったため1.0%増で変わらず。6月米連邦公開市場委員会(FOMC)に公表された経済・金利見通しでの2014年末成長予想「2.1-2.3%」の達成に、望みをつないだ。

内訳をみると、GDPの7割を占める消費は2.5%増と速報値と変わらず。市場予想の2.4%増を上回った。耐久財が14.3%増と速報値の14.0%増から上方修正されたほか、前期の3.2%増から大幅増加を遂げ消費を押し上げた。サービスも速報値の0.7%増から0.8%増へ引き上げられている。ただ前期の1.3%増を下回り、足元最も低い伸びにとどまった。非耐久財は速報値の2.5%増から1.9%増へ下方修正された。前期の±0%からは、増加に反転している。

民間投資は速報値の17.0%増から17.5%増へ引き上げられ、2012年10-12月期以来のマイナスに転じた前期の6.9%減から大幅に改善した。特に企業の設備投資を表す機器投資が10.7%増と速報値の7.0%増か上方修正され、前期の1.0%減からもプラス圏を回復。固定民間投資は速報値の5.9%増から8.1%増へ上方修正され、非住宅も速報値の5.5%増から8.4%増へ、構造物投資も速報値の5.3%増から9.4%増へ引き上げられた。

設備投資、米7月耐久財受注も好調で7−9月期もGDPのドライバーに?
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(出所 : onlineventures)

そのほか、純輸出のマイナス寄与度は速報値の0.61%から0.43%へ縮小した。

一方で、在庫投資は速報値の934億ドル増から839億ドル増へ引き下げられた。住宅投資も、速報値の7.5%増から7.2%増へ下方修正。ただ前期の5.3%減を含め3期ぶりに増加に転じた。政府投資も速報値の1.6%増から1.4%増へ伸びを縮めつつ、前期の0.8%減を上回り3期ぶりに増加に反転している。知的財産も速報値の4.6%増から4.4%増へ伸びをせばめた。

GDPデフレーターは、2.1%。市場予想および速報値の2.0%から加速した。前期の1.3%をゆうに超え、2012年7-9月期以来の2%乗せを示した。コアPCEデフレーターは市場予想と速報値と一致し、2.0%の上昇。前期の1.2%を上回り、2012年1-3月期以来初めて米連邦公開市場委員会(FOMC)のインフレ目標値「2%」を回復した。

BNPパリバのローラ・ロスナ—米エコノミストは、結果を受け「企業の設備投資をはじめ民間投資が上方修正を促しており、機器投資と構造物投資のGDP寄与度は速報値の0.6%ポイントから0.9%ポイントへ拡大した」と説明。在庫投資その他の下方修正を補ったという。

大和キャピタル・マーケッツのマイケル・モラン米主席エコノミストは、結果を受けて「在庫投資が下方修正されたとはいえ、GDPの寄与度は1.66%ポイントから1.39%ポイントへ縮小した程度」と指摘し、引き続き成長のドライバーとの見方を示す。税引後の企業収益は1−3月期の16.8%減から8.3%増へ改善していたが、「景気回復サイクル時のピークを大幅に下回っている」とし前期の反動との考えをにじませた。

バークレイズのディーン・マキ主席エコノミストは、「最終消費は速報値の2.3%から2.8%へ伸びを広げ、在庫投資の下方修正も7−9月期に増加の期待を残す」と評価。下半期の成長率は「2.5%」で維持し、上半期の1%から拡大ペースが強まる見通しを示した。

(カバー写真 : AP)

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