21日の決算ラウンドアップ①：デュポン、トラベラーズ、ハーレー

by Sawako • April 21, 2015 • Finance, Latest News • Comments Off • 2843

Earnings Roundup : DuPont, Travelers, Harley Davidson.

21日の決算発表、まずはNY時間午後12時過ぎに下落している銘柄からお届けします。トラベラーズを除き、ドル高の悪影響が色濃く映し出された決算は、以下の通りです。

▽デュポン

化学大手が発表した1—3月期（第1四半期）決算では、純利益が前年同期比28.5％減の10億3000万ドルだった。年金費用などを除く1株当たり営業利益は0.25ドルの為替差損を含め1.34ドルと、市場予想の1.31ドルより強い。費用が6.8％減の77億6900万ドルとなり、コスト削減で増益につなげている。売上高は 9.4％減の91億7200万ドルで、市場予想の94億1000万ドルを下回った。1月に警告したように、ドル高の悪影響が及んだかたちだ。

売上高の部門別動向をみると、農業部門が10％減の39億4000万ドル、高機能化学品部門が14％減の13億6400万ドル、高機能素材部門も8％減の14億1100万ドルだった。その他、安全・保護が4％減の9億900万ドル、栄養・健康部門も6％減の8億1300万ドルなど、8部門そろって減少した。

国・地域別では、米国・カナダが3％減の43億1900万ドル。ドル高の煽りを受け欧州・中東・アフリカが18％減の24億1800万ドル、南米も18％減の7億9200万ドルと下げ幅が著しい。アジア太平洋は6％減の16億4300万ドルだった。

2015年の1株当たり利益について、為替変動が0.80ドル押し下げると予想。従来の0.60ドルより引き上げた。ただし、コスト削減を強化し、1株当たり利益は4.0 —4.20ドルで維持した。その他、配当を4％引き上げる計画を発表した。株価は一時、3％超も沈んだ。

なおデュポンに対し、物言う投資家ネルソン・ペルツ氏率いるトライアン・ファンド・マネジメントは会社分割をめぐり圧力を掛けている。デュポン側は対抗策として、コスト削減と高機能化学品部門の分離・独立（スピンオフ）を計画中。決算発表では、今年半ばにスピンオフに踏み切る見通しを明らかにした。

▽トラベラーズ

保険大手が発表した1—3月（第1 四半期）決算では、純利益が前年同期比20.9％減の8億3300万ドルだった。投資収益が税引き後で1億4400万ドル縮小したため、大幅減益の一因となっている。投資利益は19.5％減の5億9200万ドルで、低金利のほか原油安に伴うエネルギー関連の評価額下押しが影響した格好だ。投資収益を除く保険事業の営業利益も、21.4％減の8億2700万ドル。投資収益など一部項目を除く1株当たり利益は2.53ドルで、市場予想の2.54ドルより弱い。

収入は1.3％減の66億2600万ドルながら、市場予想の60億ドルを上回った。大寒波と積雪のほか、西海岸の干ばつの影響で税引き前の災害補償額が前年同期比 8.7％増の1億6200万ドルとなり、収入を押し下げている。保険料マージンは1ドル当たり11.1セントと、前年同期の14.3セントから低下。保険料に対する災害費用・その他費用の割合を示す合算比率は88.9％と、前年同期の85.7％を超え保険料掛け金に占める災害費用の負担が大きくなった。保険料掛け金は 0.4％増の58億9700万ドル。1株当たりの簿価価値は、1.1％上昇の77.96ドル、調整済みベースも1％増も71.45ドルとなる。株主資本利益率（ROE）は13.4％と、前年同期の16.8％を大きく下回った。株価は一時、3％超も落ち込んだ。

今年の冬は大寒波だけでなく、干ばつにも見舞われ全米が悪天候続きでした。

（出所：Phil Hawkins/Bloomberg ）

▽ハーレー・ダビッドソン

高級バイク製造大手が発表した1−3月（第1四半期）決算では、純利益が前年同期比1.5％増の2億6990万ドルとなった。希薄後の1株当たり利益は1.27ドルで、市場予想の1.25ドルより強い。金融部門を含む売上高は3.1％減の16億7000万ドルで、市場予想の15億8000万ドルを上回ったものの、ドル高と出荷数の減少、値引きにより減収を迎えた。出荷台数は7万9589台で、前年同期の8万682台から減少した。

2015年見通しは、出荷台数につき27万6000〜28万1000台（前年比2〜4％増）を予想。従来の28万2000〜28万7000台（4〜6％増）から引き下げた。4−6月期は8万3000〜8万8000台を見込み、前年同期の9万2217台から減少を見込む。株価は一時、9％近くも急落した。

（カバー写真：Academic）

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