Holiday Sales And Retail Sales In December Suggest Consumer Spending Will Lift Growth In 2020.
2019年の年末商戦は、期待通りの結果となりました。全米小売業協会（NRF）によれば、年末商戦売上高は前年比4.1％増の7,302億ドルと、伸び率はNRFの事前予想レンジ3.8～4.2％増の上限に。株安や政府機関の閉鎖で鈍化した2018年の2.1％増から、見事に改善しています。11月ベージュブックではポジティブな評価が多かったように、伸び率は景気拡大期に入った2011年以降の平均値3.7％も上回りました。
（作成：My Big Apple NY）
ネット売上高は前年比14.6％増の1,678億ドルと、こちらは事前の予想レンジである11～14％増をわずかながら上回っています。百貨店ターゲットやコールズ、メイシーズなどの既存店売上高が予想以下だったものの、ネットが売上高に貢献し年末商戦を盛り上げたと言えるでしょう。結果、年末商戦に占めるネット比率は22.9％と、前年の22.6％を超え過去最高を記録しています。
（作成：My Big Apple NY）
2019年の年末商戦は例年より6日遅くにスタートしたため12月に本番を迎えましたが、小売売上高も堅調そのものです。
米12月小売売上高は前月比0.3％増と、市場予想と一致した。前月（0.2％増から上方修正）を含め、年末商戦の前哨戦が展開される10月以降、3ヵ月連続で0.3％増となる。自動車を除いた場合は0.7％増と、市場予想の0.5％増を上回り5ヵ月ぶりの力強い伸びを達成した。前月の横ばい（0.1％増から下方修正）から改善している。
国内総生産（GDP）の個人消費のうち約4分の1を占めるコントロール小売売上高（自動車、燃料、建築材、外食などを除く）は0.5％増と、市場予想の0.4％増を上回っただけでなく、5ヵ月ぶりの高水準だった。
（作成：My Big Apple NY）
内訳をみると、主要13カテゴリー中12種で増加し、11月の7種を上回った。今回、特に目覚ましい増加を遂げたのはガソリンスタンドで、原油価格が5ヵ月ぶりに60ドル台に乗せたことが寄与した。住宅市場が回復するなか建築材・園芸も好調、年末商戦を反映し服飾、スポーツ用品・趣味、電気製品、一般小売も増加している。非店舗は小幅な増加に転じ、年末商戦ほどの勢いはみせず。一方で、一般雑貨のうち既存店売上高が弱かった百貨店は5ヵ月連続で減少。自動車は3ヵ月ぶりに減少した。項目別の詳細は、以下の通り。
（プラス項目）
・ガソリンスタンド→2.8％増、3ヵ月連続で増加＞前月は1.0％増、6ヵ月平均は1.0％増
・服飾→1.6％増＞前月は0.5％減、6ヵ月平均は0.2％増
・建築材/園芸→1.4％増＞前月は0.1％増、6ヵ月平均は0.5％増
・スポーツ用品/書籍/趣味→0.9％増＞前月は3.1％減、6ヵ月平均は0.5％減
・電気製品→0.6％増＞前月0.3％減、6ヵ月平均は横ばい
・一般小売→0.6％増＞前月は0.1％増、6ヵ月平均は0.1％増
（*百貨店は0.8％減＝前月は0.8％減、6ヵ月平均は0.2％減）
・食品/飲料→0.4％増＝前月は0.4％増、6ヵ月平均は0.2％増
・ヘルスケア→0.4％増＞前月は1.3％減、6ヵ月平均は0.2％減
・外食→0.2％増＞前月は0.6％減、6ヵ月平均は0.2％増
・無店舗（主にネット）→0.2％増＜前月は横ばい、6ヵ月平均は0.4％増
・家具→0.1％増＜前月は0.3％増、6ヵ月平均は0.3％増
・雑貨→0.1％増＜前月は1.2％増、6ヵ月平均は0.7％増
（マイナス項目）
・自動車/部品→1.3％減＜前月は1.5％増、6ヵ月平均は0.4％増
――2019年の小売売上高は前年比3.6％増と、税制改革法案の施行に合わせ5.0％増となった2018年を下回りました。それでも十分、潜在成長率を超える成長に寄与する見通し。米12月ISM非製造業景況指数が7ヵ月ぶりの水準を回復したように、サービス部門は良好で、個人消費は2020年も成長を牽引する期待が膨らみます。
（カバー写真：The White House/Flickr）
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