Corporate And Personal Borrowing Demand Improved In Q2.
米連邦準備制度理事会（FRB）が8月6日、4～6月期（Q2）のシニア融資担当者調査を発表した。今回の対象は米国の国内銀行72行と、外銀の22行（前回は72行、22行）。調査期間中に米連邦公開市場委員会（FOMC）が7回目の利上げを行い、トランプ政権が鉄鋼・アルミ関税の発動に始まり、対中知財関税措置に向けた対象リストなどを公表。さらに5月に自動車メーカーとの会合で自動車輸入関税にも言及するなど、貿易戦争の懸念が台頭、景気や物価の影響が意識された。そのような状況下、融資基準は商工ローンや商業不動産で前回1～3月期より緩和の動きがみられた。一方で家計向けは、クレジットカードと個人向け融資（クレジットカードと自動車ローン除く）で融資基準がやや引き締めにシフトした程度に。自動車と住宅の融資基準は、前回より小幅に緩和された。
借入需要は、商工ローンで改善した。商業不動産は建設・土地開発で軟調だったが、非住宅と複合住宅は底堅い。住宅ローンの需要は、全体的にまちまち。消費者向けではクレジットカード、自動車、個人向けローン（クレジットカードと自動車ローンを除く）全てで需要の強まりを確認した。カテゴリー別の詳細。回答した銀行数によって、項目ごとで回答総数は変化する。以下は、分野別の動向を表し前回との大なり小なりは％に準ずる。
●商工ローンの融資基準は、大企業向けで緩和方向が優勢となった。融資の需要も、全体的に前回から強まりを示す。
【商工ローン、融資基準】
1）大企業向け商業・産業向け融資基準（年間売上5,000万ドル以上）
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 1行 1.4％＝前回は1行 1.4％
・概して変わらず 56行 81.2％＜前回は61行 85.9％
・幾分緩和 12行 17.4％＞前回は9行 12.7％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
2）中小企業向け商業・産業向け融資基準（年間売上5,000万ドル以下）
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 2行 3.0％＞前回は1行 1.5％
・概して変わらず 63行 94.0％＝前回は63行 94.0％
・幾分緩和 3行 4.5％＝前回は3行 4.5％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
【商工ローン、借入需要】
1）商業・産業向け借入需要（年間売上5,000万ドル以上）
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 9行 13.2％＜前回は8行 11.3％
・概して変わらず 52行 76.5％＞前回は50行 70.4％
・幾分弱い 7行 10.3％＝前回は7行 10.3％
・非常に弱い 0行 0％＜前回は0行 0％
2）商業・産業向け借入需要（年間売上5,000万ドル以下）
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 11行 16.7％＞前回は7行 10.3％
・概して変わらず 50行 75.8％＜前回は53行 77.9％
・幾分弱い 5行 7.6％＜前回は8行 11.8％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
商業・産業部門への融資動向、融資基準は緩和寄り、需要は改善。
（作成：My Big Apple NY）
●商業不動産の融資基準は、建設・土地開発と複合住宅で若干ながら「幾分引き締め」の回答が増え、非住宅は「幾分緩和」が減少した。複合住宅では、逆に「幾分緩和」が増えた。需要動向は建設・開発が弱まったものの、非住宅と複合住宅はネットで改善した。
【商業不動産、融資基準】
1）商業不動産の融資基準（建設、土地開発用）
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 6行 8.7％＞前回は4行 5.8％
・概して変わらず 58行 84.1％＜前回は64行 92.8％
・幾分緩和 0行 0％＜前回は1行 1.4％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
2）商業不動産の融資基準（非住宅）
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 3行 4.3％＞前回は2行 2.9％
・概して変わらず 62行 88.6％＞前回は61行 87.1％
・幾分緩和 1行 1.4％＜前回は7行 10％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
3）商業不動産の融資基準（複合住宅）
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 9行 12.9％＞前回は8行 11.3％
・概して変わらず 57行 81.4％＜前回は59行 83.1％
・幾分緩和 4行 5.7％＞前回は4行 5.6％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
商業不動産の融資基準も、若干引き締め寄りへシフト。
（作成：My Big Apple NY）
【商業不動産、借入需要】
1）商業不動産の借入需要（建設、土地開発用）
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 4行 5.8％＜前回は7行 10.3％
・概して変わらず 51行 73.9％＞前回は48行 70.6％
・幾分弱い 14行 20.3％＜前回は13行 19.1％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
2）商業不動産の借入需要（非住宅）
・非常に力強い 0行 0％＜前回は1行 1.4％
・幾分力強い 7行 10.1％＜前回は9行 12.9％
・概して変わらず 55行 79.7％＞前回は52行 74.3％
・幾分弱い 7行 5.1％＜前回は8行 11.4％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
3）商業不動産の借入需要（複合住宅）
・非常に力強い 1行 1.4％＞前回は0行 0％
・幾分力強い 6行 8.5％＜前回は10行 14.5％
・概して変わらず 52行 73.2％＞前回は45行 65.2％
・幾分弱い 12行 16.9％＜前回は14行 20.3％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
商業不動産の融資基準も、若干引き締め寄りへシフト。
（作成：My Big Apple NY）
●家計部門での融資基準は、住宅ローンでは全体的に概して変わらず。住宅ローンの需要は、全般的に若干の強まりを見せた。
【住宅ローン、融資基準】
住宅ローンは、概して融資基準が緩和した。税制改革を通じた減税が講じられながら、需要が高まらず融資基準の緩和に動いた銀行が増加した。ただし、ジャンボ・ローン（42万4,100ドル以上の高額ローンで、GSEの買い取り上限外）では、小幅ながら引き締めを確認している。需要は、まちまち。貸出基準の低下に伴いGSEの条件を満たすローンなどで上昇したが、ジャンボ・ローンなど高額向け住宅のローン需要、さらにサブプライム需要でも小幅な低下を確認した。米7月消費者信頼感指数で購入見通しが伸び悩む動きと、整合的である。
1）政府支援機関（ファニーメイ、フレディマックなど）の条件を満たす住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 0行 0％＜前回は1行 1.7％
・概して変わらず 50行 84.7％＜前回は55行 93.2％
・幾分緩和 9行 15.3％＞前回は3行 5.1％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
2）政府、連邦住宅局（FHA）、退役軍人省の政府機関によって保証される住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回0行 0％
・幾分引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％％
・概して変わらず 54行 93.1％＜前回は58行 98.3％
・幾分緩和 4行 6.9％＞前回は1行 1.7％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
3）消費者金融保護局（CFPB）の適格住宅ローンであるQM、非ジャンボ・ローン（42万4,100ドル以上の高額ローンで、GSEの買い取り上限外）、GSE非適格住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 1行 1.6％＜前回は2行 3.4％
・概して変わらず 58行 95.1％＜前回は58行 96.7％
・幾分緩和 2行 3.3％＜前回は2行 3.3％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
4）QMで、ジャンボ・ローンの住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 2行 3.2％＞前回は0行 0％
・概して変わらず 56行 88.9％＜前回は56行 90.3％
・幾分緩和 5行 7.9％＜前回は6行 9.7％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
5）非QMでジャンボ・ローンに対する住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 1行 1.8％＜前回は2行 3.4％
・概して変わらず 50行 90.9％＞前回は41行 85.4％
・幾分緩和 3行 5.2％＝前回は3行 5.2％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
6）非QMで非ジャンボ・ローンに対する住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 3行 5.6％＞前回は0行 0％
・概して変わらず 49行、90.7％＜前回は52行、94.5％
・幾分緩和 2行 3.7％＞前回は2行 3.6％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
7）サブプライム・ローンに対する住宅ローンへの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 0行 0％＝前回は0行、0％
・概して変わらず 6行、100％＝前回は6行、100％
・幾分緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
【住宅ローン、借入需要】
1）政府支援機関（ファニーメイ、フレディマックなど、GSE）の条件を満たす住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 1行 1.7％＞前回は0行 0％
・幾分力強い 11行 18.6％＞前回は6行 10.2％
・概して変わらず 32行 54.2％＞前回は36行 61.0％
・幾分弱い 14行 23.7％＜前回は17行 28.8％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
2）政府、連邦住宅局（FHA）、退役軍人省の政府機関によって保証される住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 3行 5.2％＜前回は4行 6.8％
・概して変わらず 43行 74.1％＞前回は39行 66.1％
・幾分弱い 10行 17.2％＜前回は16行 27.1％
・非常に弱い 2行 3.4％＞前回は0行 0％
3）QMで非ジャンボ・ローン（41万7000ドル以上の高額ローンで、GSEの買い取り上限外）、GSE非適格住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 9行 15.0％＞前回は6行 10.0％
・概して変わらず 34行 56.7％＜前回は36行 60％
・幾分弱い 17行 28.3％＜前回は18行 30.0％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
4）QMでジャンボ・ローンの住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 9行 14.8％＞前回は6行 9.8％
・概して変わらず 39行 63.9％＞前回は38行 61.3％
・幾分弱い 12行 19.7％＜前回は17行 27.4％
・非常に弱い 1行 1.6％＞前回は0行 0％
5）非QMでジャンボ・ローンに対する住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 6行 10.9％＞前回は4行 7.0％
・概して変わらず 38行 69.1％＞前回は37行 64.9％
・幾分弱い 10行 18.2％＞前回は1行 1.8％
・非常に弱い 1行 1.8％＞前回は0行 0％
6）非QMで非ジャンボ・ローンに対する住宅ローンへの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＜前回は1行 1.9％
・幾分力強い 5行 9.3％＝前回は5行 9.3％
・概して変わらず 36行 66.7％＝前回は36行 66.7％
・幾分弱い 13行 24.1％台＞前回は12行 22.2％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
7）サブプライム向け住宅ローンへの借入需要→今回は3行しか報告せず、今回分を明記せず。
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 0行 0％＜前回は1行 25％
・概して変わらず 4％ 80％＜前回は6％ 100％
・幾分弱い 1行 20％＞前回は0行 0％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
●個人向けの融資基準は、クレジットカード、並びにクレジットカードと自動車以外で「幾分引き締め」が優勢となった。ただし、自動車ローンは「幾分緩和した」方向へシフトした。融資の需要は、減税効果もあって前回から改善。利上げ過程にありながら、全体的に需要の高まりをみせ、米7月消費者信頼感指数と一線を画す内容となっている。
【個人向け、融資基準】
1）クレジットカードの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分引き締め 9行 18.0％＞前回は6行 11.3％
・概して変わらず 38行 76.0％＜前回は46行 86.8％
・幾分緩和 3行 6.0％＞前回は1行 1.9％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
2）自動車ローンの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は 0行 0％
・幾分引き締め 2行 3.5％＜前回は4行 6.5％
・概して変わらず 51行 89.5％＜前回は58行 93.5％
・幾分緩和 4行 7.0％＞前回は0行 0％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
3）個人向けの融資基準
・大幅に引き締め 0行 0％＝前回は 0行 0％
・幾分引き締め 2行 3.3％＞前回は1行 1.6％
・概して変わらず 55行 90.2％＜前回は57行 91.9％
・幾分緩和 4行 6.6％＞前回は4行 6.5％
・大幅に緩和 0行 0％＝前回は0行 0％
消費者向け融資基準は、クレジットカードと個人向けローン（クレジットカード、自動車ローンを除く）で若干引き締め寄りへ傾く。
（作成：My Big Apple NY）
【個人向け、借入需要】
1）クレジットカードの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 4行 8.5％＞前回は2行 3.8％
・概して変わらず 38行 80.9％＜前回は43行 82.7％
・幾分弱い 5行 10.6％＜前回は7行 13.5％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は0行 0％
2）自動車ローンの借入需要
・非常に力強い 0行 0％＝前回は0行 0％
・幾分力強い 8行 14.0％＞前回は4行 6.6％
・概して変わらず 43行 75.4％＜前回は49行 80.3％
・幾分弱い 5行 8.8％＜前回は8行 13.1％
・非常に弱い 1行 1.8％＞前回は0行 0％
3）個人向けの借入需要（クレジットカード、自動車ローン除く）
・非常に力強い 1行 1.6％＞前回は0行 0％
・幾分力強い 5行 8.2％＞前回は1行 1.6％
・概して変わらず 48行 78.7％＜前回は56行 88.9％
・幾分弱い 7行 11.5％＞前回は6行 9.5％
・非常に弱い 0行 0％＝前回は 0行 0％
（作成：My Big Apple NY）
――米4～6月期実質GDP成長率・速報値に即し、民間需要の高さを表す結果となりました。とはいえ、個人の融資需要をはじめ2017年以前の水準を回復していません。足元の経済指標は消費者信頼感指数などで見通しが低迷するなか、年末にかけ成長が加速するとは想定しづらい。追加関税措置の影響も加味せねばならず、そう考えると直近の需要改善では物足りなさを禁じ得ません。
（カバー写真：Michigan Municipal League/Flickr）
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