Hurricane Pushed Down Retail Sales And Housing Market Index.
米8月小売売上高、米9月NAHB住宅市場指数、米9月ミシガン大学消費者信頼感指数・速報値をおさらいしていきます。
米8月小売売上高は前月比0.2％減と、市場予想の0.1％増を下回った。前月の0.3％増（0.6％増から下方修正）から減少に反転。ハリケーン“ハービー”の影響を受け米8月新車販売台数が芳しくなかったように、前月に続き自動車が弱い。自動車を除いた場合は0.2％増と2ヵ月連続で増加したものの、市場予想の0.5％増に届かず3ヵ月ぶりに減少に転じた。国内総生産（GDP）の個人消費のうち約4分の1を占めるコントロール小売売上高（自動車、燃料、建築材、外食などを除く）は前月比0.2％減となり、前月から減少に転じた。
小売売上高、前年比では小売売上高のコントロールはレンジ内。
（作成：My Big Apple NY）
内訳をみると、主要13カテゴリー中で8項目がプラスとなり前月の9項目から減少した。今回はアマゾンのプライム会員向け大型セール、プライム・デーで押し上げられた7月の反動で無店舗が落ち込んだ。また、自動車も大きく減少に傾いている。一方でガソリン価格の上昇を背景にガソリン・スタンドが大幅に増加したほか家具、雑貨、外食が増加に転じた。項目別の詳細は、以下の通り。
（プラス項目）
・ガソリン・スタンド→2.5％増＞前月は0.7％減、6ヵ月平均は0.7％減
・雑貨→1.4％増＜前月は1.6％減、6ヵ月平均は0.1％増
・家具→0.4％増＞前月は0.5％減、6ヵ月平均は0.4％増
・食品/飲料→0.3％増＞前月は0.2％増、6ヵ月平均は0.1％増
・外食→0.3％増＞前月は0.1％減、6ヵ月平均は0.1％増
・一般小売→0.2％増＜前月は0.3％増、6ヵ月平均は0.3％増
（＊百貨店は0.1％減＜前月は0.9％増、6ヵ月平均は0.1％増）
・ヘルスケア→0.1％増＜前月は0.2％増、6ヵ月平均は0.3％増
・スポーツ用品/書籍/趣味→0.1％増＞前月は0.3％減、6ヵ月平均は0.5％減
（マイナス項目）
・建築材/園芸→0.5％減＜前月は0.9％増、6ヵ月平均は0.2％減
・電気製品→0.7％減＜前月は1.0％減、6ヵ月平均は±0％
・服飾→1.0％減＜前月は0.5％増、6ヵ月平均は0.4％増
・非店舗（オンライン含む）→1.1％減＜前月は1.8％増、6ヵ月平均は0.5％増
・自動車/部品→1.6％減＜前月は±0％、6ヵ月平均は±0％
小売売上高、主な項目別では以下の通り。
（作成：My Big Apple NY）
▽米9月NAHB住宅市場指数、2016年11月以来の水準へ戻す
米9月NAHB住宅市場指数は64となり、市場予想並びに4ヵ月ぶりの高水準だった前月の67を下回った。2016年11月以来の低水準だった7月のレベルへ戻している。ハリケーン“ハービー”や“イルマ”の影響で低下したとみられる。また米8月雇用統計・非農業部門就労者数（NFP）の伸びが鈍化した上、金利低下にブレーキが掛かりつつあり、センチメントの伸びを抑えたようだ。
内訳をみると、一戸建て現況指数が70と3ヵ月ぶりの高水準だった前月の74から低下した。一戸建て見通し指数も73と、2005年6月以来で最高となった前月の77（78から下方修正）から減速。客足の動向を表す見込み客指数は47と前月の48（49から下方修正）を下回り2016年11月以来の低水準で、分岐点割れを維持した。
指数は全体的に下向き。
（作成：My Big Apple NYが作成）
発表元である全米ホームビルダー協会（NAHB）のグランガー・マクドナルド会長は、結果を受け「ハリケーンの影響で人材と資源、用地の確保に懸念が強まっている」との見解を寄せた。ロバート・ディエス主席エコノミストは「ハリケーンに直撃された後も、高水準を維持している」と指摘。復興需要の期待もあり、住宅市場は緩やかに拡大するとの予想を維持した。
▽米9月ミシガン大信頼感・速報値、見通し指数が足を引っ張り小幅低下
米9月ミシガン大学消費者信頼感指数・速報値は95.3と、市場予想の95を上回った。ただし前月の96.8に届かず。ただし、2016年10月以来の低水準だった7月の93.4を超えたレベルを保つ。ハリケーン“ハービー”や“イルマ”の影響を受けながら、高水準を維持している。内訳をみると、特に現況指数が前月の110.9から113.9へ上昇し、2000年11月以来のレベルに達した。一方で、見通し指数は復興需要が期待されるはずが83.4と前月の87.7から低下した。
原油先物が50ドル乗せを回復する過程で、1年先インフレ見通しは前月まで4ヵ月連続での2.6％を経て2.7％へ上昇した。5～10年先インフレ見通しも2.6％と、前月の2.5％を上回った。インフレ動向に明るさが見えてきたが、一時的か否かが注目される。
ミシガン大学の主席エコノミスト、リチャード・カーティン氏は、今回の結果を受け「ハリケーン“ハービー”や“イルマ”が経済に負の影響を与えるとの回答は6％に過ぎなかった」と振り返る。さらに「ハリケーンに負の影響を警戒する回答者の間で信頼感指数は80.2、警戒していなかった回答者の間では96.8だった」と乖離を示す。その上で、「所得の増加に加え住宅価格や株価など資産価格が上昇しており、弱い材料を打ち消すだろう」と予想。ハリケーンが与える信頼感指数へのインパクトは、「限定的」との見方を寄せた。なお個人消費の見通しは今回、表明せず。8月速報値では6月の「2.3％増」から「2.4％増」へ上方修正し、1月時点の2.7％増を下回るものの底堅い水準を見込んでいた。
ミシガン大学消費者信頼感、今回は見通し指数が牽引。
（作成：My Big Apple NY）
――JPモルガンのマイケル・フェローリ米主席エコノミストは、主に米8月小売売上高を受けて米7～9月期GDPに対し「当方の予想値2.25％で維持する」とのコメントを寄せた。従来は予想値2.25％を上回るリスクを警戒していたものの、「個人消費は当初予想の2.1％増から1.8％増」へ下方修正したため。個人消費は米4～6月期の3.6％増から鈍化すること必至です。さらに、米9月ミシガン大学消費者信頼感指数・速報値は強含みを維持するものの見通しはさえず、ハリケーン“ハービー”の影響もあり米7～9月期GDPは2期連続での3％成長は夢と消えそうです。
（カバー写真：Simon Fu/Flickr）
Comments
米9月NY連銀製造業景況指数は高水準を維持、鉱工業生産は低下 Next Post:
9月FOMCで資産圧縮の開始を発表、12月利上げの選択肢を維持
about the author: Sawako
