December Trade Deficit Widens, Strong Dollar Is To Blame.
米12月貿易収支は465.57億ドルの赤字となり、市場予想の420億ドルより赤字幅を拡大させた。前月の397.51億ドル（390.01億ドルから修正）を17.1％上回り、2012年11月以来の水準に膨らんでいる。ドル高により輸出が減少し輸入が増加した結果、赤字を押し上げた。
内訳をみると、輸出が前月比0.8％減の1948.80億ドルと2ヵ月連続で減少。輸入は2.2％増の2414.37億ドルと、増加に転じている。国内総生産（GDP）の算出に使用される実質ベースのモノの赤字は546.79億ドルと、前月の486.60億ドルを上回り足元で最大を記録した。なお2014年の貿易赤字は5050億ドルとなり、2009年以来の水準まで改善した2013年の4715億ドルから増加していた。
JPモルガンのマイケル・フェローリ米主席エコノミストは、結果を受けて「世界経済の鈍化やドル高といった影響を受けて、米10−12月期GDP速報値での経済分析局（BEA）の見積もりより実質の貿易赤字が拡大した」と指摘。その上で、10−12月期国内総生産（GDP）改定値を「2.0％増」とし、速報値の2.6％以下を予想する。1−3月期は、3.0％増で据え置いた。
大和キャピタル・マーケッツのマイケル・モラン米主席エコノミストも「純輸出のマイナス寄与度は速報値の1.0％ポイントから1.2−1.3％ポイントへ拡大する」と分析しており、少なくとも米10−12月期GDP改定値は2.3−2.4％増への下方修正を見込む。バークレイズも、今回の結果を受け米10−12月期GDP改定値の予想を従来の2.5％増から2.3％増へ引き下げた。
以下は、輸出および輸入の内訳と各国ごとの貿易収支動向。
輸出の内訳をみると、モノは前月比1.9％減と前月の1.5％減に続き減少した。ドル高が災いし、産業財が大幅に下押ししている。
（減少項目）
・産業材 7.3％減と前月の1.7％増から反転
・食品／飲料 2.5％減と前月の2.1％増から反転
・消費財 0.4％減と2ヵ月連続で減少
（増加項目）
・資本財 1.9％増と前月の4.8％減から反転
・自動車 2.8％増と前月の3.6％減から反転
・サービス 1.7％増と前月の0.2％減から反転
輸入の内訳をみると、2.2％増となり足元久々に減少に転じた前月の減少分を打ち消した。原油を除いた場合は1.5％増と、0.8％減から増加に反転。主なカテゴリー別すべて、増加を示す。
（増加項目）
・産業財 5.3％増と前月の7.8％減から反転
・自動車 3.4％増と前月の2.4％減から反転
・食品／飲料 0.8％増と前月の4.4％減から増加に反転
・資本財 0.3％増と前月の0.8％減から増加に反転
・消費財 0.1％増と前月の3.8％増に続き増加
国別での貿易赤字動向をみると、最も赤字が多い中国は人民元がドル・ペッグされているため前月比5.5％減の283.00億ドルだった。反対にドル高を受け日本は3.2％増の57.01億ドル、欧州でも27.8％増の150.91億ドルとなり、そろって増加している。主な原油輸出国への赤字は前月に急減した反動を一因に、増加に転じた。カナダは3倍増の42.49億ドル、メキシコも11.7％増の49.72億ドル、石油輸出国（OPEC）も75.2％増の13.68億ドルだった。
——10−12月期の業績だけでなく、貿易収支にもドル高のネガティブ・インパクトが押し寄せています。原油安で米1月チャレンジャー人員削減予定数が急増しているほか、米12月製造業受注や米1月ISM製造業景況指数なども企業の設備・在庫投資に弱含みのサインが点灯しており、成長と労働市場の雲行きは徐々に怪しくなってきました。
（カバ—写真：Michael Macor/ The Chronicle）
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